夢幻湖位於陽明山國家公園區內之七星山下，由於是位於山腰間的地形關係，冬季在東北季風的吹拂下，不時有雲霧裊繞，置身其間如夢似幻，因而稱之「夢幻湖」。夢幻湖昔稱「鴨池」，因為以前常有成群的小水鴨南下前來渡冬棲息，此地海拔約八百五十公尺，行政地理位置隸屬臺北市北投區，湖面略呈長條狀，南北長約一百公尺，東西寬約四十公尺，水位深不及一公尺，面積約有○點三公頃，湖水主要水源為雨水。

根據學者實地調查推測，夢幻湖形成過程可能是狹谷由於邊坡崩落，於現今夢幻湖南端堰塞而形成窪地，並蓄水成湖泊，而非由火山口堰塞而形成湖，其形成年代距今約五千六百年前，目前是處於湖泊演化之末期。湖底堆積深厚的腐植質，水位隨季節乾濕變迭而不同，夏天枯水期因為日照強烈，蒸發量高，湖裡經常乾涸或水量少，冬天是豐水期，水位上升，但不深，陽光仍能射入水中，為湖內的植物提供光合作用所需的日照。

夢幻湖是陽明山國家公園區內最具代表性的水生植物社會，周邊林相由柳杉木及芒草組成，這裡生長著約十餘種水生植物，最受人注目的則莫過於水生蕨類－台灣水韭，它是台灣特有植物，全世界也只在夢幻湖看得到，根據學者的研究，此地的台灣水韭是水韭科植物在世界上緯度最南的區域，在學術上具有極高的研究價值，因此夢幻湖被劃為生態保護區，湖的四周以柵欄圍起，禁止遊客進入，以免湖泊生態受到破壞或干擾。台灣水韭的葉子細長扁圓，形狀如同韭菜，葉子從基部向外放射生長，在乾季時水位下降，台灣水韭挺出水面生長，葉片呈現半直立現象，顏色則為深綠。而台灣水韭繁殖主要機制－孢子，此時慢慢成熟，這些孢子藏在葉基部的孢子曩內，於冬初時孢子被釋放出來，明年春天孢子萌芽又長出更多的小苗。至於豐水期水位上升，台灣水韭就沉於水下生長，葉子顏色則轉為淡綠。

與台灣水韭伴生有另一種台灣特有的水生植物，同樣也是夢幻湖特有的，那就是七星山穀精草，由於七星山穀精草與台灣水韭混生湖中，常被誤認，事實上兩者形態雖然相近，但只要稍加比對，就可以區別出來，如台灣水韭是蕨類，不開花，而七星山穀精草則為開花植物（顯花植物），夏天會挺出一根根頭狀的白色花序，此外，它的葉子也比台灣水韭寬扁。

當然湖中也有其它類型的水生植物，如小莕菜是夢幻湖唯一的浮葉植物，生長於湖的內側，從觀察解說平台向下俯視時，並不容易發現，必須藉由望遠鏡的協助，才可找到它的蹤跡，由於它是唯一的浮葉植物，只要看到漂浮在湖面，葉片心形，並開出小白花的植物必定是小莕菜。另外湖四周淺水域也分布一些挺水植物與濕生植物，常見的挺水植物有水毛花、荸薺（水燈心草）、大井氏燈心草、針藺、錢蒲、柳葉箬、桴藎等挺水植物，前三者植株較大，像水毛花高度約近一公尺，莖桿叢生，三角形，近莖桿先端聚生八至十餘枚長圓形小花穗。荸薺具有地下走莖，莖桿疏生，圓形，桿內為空心，有膜質隔層，毛狀花序頂生，長約二至三公分。大井氏燈心草的莖桿也是叢生，圓形，桿內為實心，花序著生於近莖桿先端，常沿湖邊散生。而針藺、錢蒲、桴藎等植物體型較小，混生一起不易辨識，針藺的莖桿細長，叢生，宛如大型的韓國草。柳葉箬與桴藎兩者都是禾本科植物，但柳葉箬的葉片呈披針形，與桴藎近橢圓形葉子明顯不同，容易區別。此外，桴藎的花序為白色圓形花序，錢蒲的葉子為線形，與其它三者明顯不同，花序顏色呈現淡綠色。

夢幻湖有明顯的季節性水位變化，使得此湖維持某一階段湖泊濕地之演替，所以說水位高低就可以決定湖泊之演替過程，亦可決定植物的種類。換言之，水之多寡是水生社會重要的生態限制因子。一旦夢幻湖的湖水不見了，那麼這些台灣水韭與七星山穀精草又豈能生存下來，可能就會從此消失，國家公園將它劃為生態保護區，除了保護這些珍貴的稀有植物及其生育地外，並可作為環境教育學術研究的場所。對於欲前往觀賞台灣水韭與七星山穀精草的朋友，千萬不要私自進入，一定要向陽明山國家公園管理處申請入湖許可，方可進入，而且入湖時，也不要好奇走進湖中踐踏或採集水中植物及生物，因為這些行為是觸犯國家公園法，會被移送法辦的。

 資訊來源: http://public1.ntl.gov.tw/publish/sci_act/17/01.htm